机械行业：喷涂机器人市场空间及竞争格局—喷涂机械设备

　　具有柔性大、可提高喷涂质量和材料使用率、易于操作和维护、设备利用率高等优势，现已广泛

　　在汽车制造、家具、3C、家电、工艺品、家装等行业。2018年我国喷涂机器人在喷涂设备中的渗透率还仅有10%左右，未来随着喷涂机器人星际比的提升，渗透率还有非常大的提升空间。2019年喷涂机器人销量1.03万台，喷涂系统集成市场规模达60.2亿元。GGII预计，到2023年喷涂机器人销量有望达1.78万台，市场规模达91.5亿元。目前国内喷涂机器人主要市场被

　　、安川、史陶比尔、川崎等外资品牌占据，ABB于1969年开发喷涂机器人，随后分别推出高效旋转式雾化器RobobelII和数字化Ability互联雾化器-RB1000i，显著提升降低整体能耗，提高喷涂精度；杜尔集团在20世纪90年年代开发喷涂机器人，杜尔喷涂机器人在汽车工业占有50%以上的市场份额。国产厂商多数以代理外资品牌或系统集成为主，具备喷涂机器人生产能力的企业很少。

　　是我国喷涂机器人的龙头企业，在2015年收购了全球领先的喷涂机器人企业CMA后，目前已经完成了CMA喷涂机器人的消化吸收，未来有望开启我国喷涂机器人的进口替代之路。

　　本周核心观点：(1)全面把握高端制造、智能制造主题，围绕工业装备数字化、工业互联自动化的大方向优选标的。重点推荐工业机器人国产龙头品牌埃斯顿、工业控制装置优势品种川仪股份，激光产业用控制系统柏楚电子等，关注工业自动化链条上优质标的埃夫特、汇川技术、双环传动等，建议关注DCS龙头并切入工业软件体系的中控技术、激光器龙头锐科激光；(2)把握“碳达峰，碳中和”主线，光伏设备领域，工艺迭代呈现加速趋势，高成长的贝塔叠加工艺更迭带动的设备更替需求，捷佳伟创、奥特维等公司持续推荐；锂电设备处在行业扩容的大赛道上，行业景气度抬升，设备公司具备贝塔属性，持续关注克来机电、先导智能等；核电领域，我们坚定认为核电是实现碳中和不可或缺的环节，重点推荐江苏神通、中密控股等；(3)把握低估值高成长逻辑主线，重点推荐板式家具设备龙头弘亚数控，防爆电器龙头华荣股份，电驱减速箱齿轮龙头双环传动，消防报警系统龙头青鸟消防等；(4)考虑细分赛道上的长期稳定性和成长性，继续重点推荐广电计量，斯莱克，谱尼测试、龙马环卫等，关注华测检测、安车检测、捷昌驱动、安徽合力等。