机械设备的种类利好因素多 中国机械出口前景可期

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　　机械设备种类繁多，应用广泛，是工业经济的重要支柱，在现代社会经济活动中占有重要地位。近年来，中国机械制造发展迅猛，2013年中国机械出口已经超越日本，成为*三大出口国，2014年之后，在经济格局和政策利好下，中国机械出口将越走越好。

　　经济格局继续有利于出口：3月份继续了2月份以来的人民币继续快速贬值的趋势，目前人民币兑美元为6.2271。人民币贬值有利于以出口为导向的制造业，如五金工具业。银行间7天债券质押式回购利率维持在2.6%-3.5%左右，市场利率的下行有利于制造业降低资金成本。

　　轨道交通设备业：*利用铁路投资释放稳定预期信号，但南北车对铁总依赖程度明显下降，高毛利的出口单将在2015-2017年逐步确认，国内市场需求也在提升，铁路的预期没有那么坏。相反这两天股票市场先跌基金重仓股，再跌创业板中小盘，避险资金开始进入此前股价低估的南北车（事实上订单和投资已验证了南北车短中*趋势均好于市场普遍预期）。这是我们所认为的昨天一涨一跌的原因。

　　政策加大力度支持装备制造业：自3月1日起，油气钻探设备、半潜式钻井平台、液化天然气运输船、深水物探船、接触网多功能综合作业车、湿式电除尘器等装备被纳入到重大技术装备进口税收政策支持范围之中，其关键零部件免除进口关税。

　　近日，*公告称有5条铁路线路建设项目获批，总投资额约1424亿元，分别为新疆红柳河至淖毛湖、哈尔滨至牡丹江、哈尔滨*木斯、青岛至连云港以及杭州至黄山。建设资金来源仍为老体系：由铁总、*、铁路所在省和世界银行、开发银行等国内银行贷款解决。其实本次获批铁路并非全部属新批复，新疆的红柳河至淖毛湖铁路，已经基本建设完成；杭黄客运专线中的部分前期工程已经开工。我们认为铁总这一动作，系在一季度经济有下行风险的状况下，*向市场释放稳定预期信号。南北车17日分别公布大单从南非获得接近铁总一年的机车订货量，另外神华、国内外城轨地铁订单构成了本次订单的绝大多数，占历史年度收入的1/4左右，显示南北车对铁总的依赖性逐步下滑。

　　据欧洲铁路行业协会的估算，2015-2017年铁路年均固定资产投资额达到约1190亿欧元/年，较2012-2014年年均投资额增长9%。且与中国基础设施投资占比高的情况不同，来看铁路车辆（占比32.7%）和相关服务（占比37.8%）的市场份额高。我们认为这样的市场结构有利于中国铁路设备制造商的海外市场拓展。