三钢闽光：价值低估 “袖珍”钢铁股井喷在即三钢闽光是国企吗

　　周一钢铁、交通运输、军工、汽车、消费、药业、资源及纸业等均都有不俗的表现，给予市场良好的活跃度。我们注意到近期连续上涨的个股大都是前期涨幅偏小的个股，比如钢铁板块，今天均告涨停的是前期上涨幅度偏低的品种，如莱钢股份、包钢股份、抚顺特钢、本钢板材，而前期一直飙升的如八一钢铁、酒钢宏兴则处于横盘整理状态。

　　基于此投资思路，建议投资者在钢铁股中寻找前期滞涨切等待突破的潜力品种，如三钢闽光。

　　三钢闽光（002110）：公司主营业务为钢材、钢坯的生产和销售，产品销售以福建省钢材需求为依托，并辐射周边省份。围绕棒材以高等级建材钢筋及精轧钢材为主、线材以中档以上制品材为主、板材以专用板为主的产品格局,公司目前年综合产钢能力为300万吨，是福建省最大的钢铁生产企业，也是福建省内唯一采用焦化和烧结-高炉-转炉-连铸-轧制的长流程钢铁生产企业，拥有从焦化至轧钢完整资产。已开发出HRB400螺纹钢筋、HRB500螺纹钢筋、拉拔用线材、冷镦铆螺用线材、中高碳硬线和焊条钢等新产品。公司改进转炉溅渣护炉技术，使转炉炉衬寿命突破30000炉/次，创国内领先水平，年增效益数千万元。炼焦配无烟煤技术属于国内首创技术，改写了无烟煤不能炼焦历史。在线更换结晶器技术使连铸机最高连浇炉数从500多炉提高到2105炉，连创国内、国际同类型机组两项记录。合作研发成功的“863计划项目”超细晶粒钢轧制工艺，可以使用低等级钢加工高等级钢产品，有效降低钢材生产成本。

　　公司产品结构中，建筑用钢材占主导地位，而非建筑用钢产品在全部钢材销售中所占比重较?K孀殴窘鹗糁破酚酶植纳际跫笆谐∨嘤某墒欤鹗糁破酚酶植慕晌拘碌睦笤龀さ恪S捎诮ㄖ亩指置浇系停馐「痔方敫＝ㄊ谐〉脑耸涑杀窘细撸由瞎驹谄放啤⑹酆蠛拖弁缟暇哂械挠攀疲驹诟＝ㄊ谐≌加新蚀锏?0%，公司80%产品在省内销售，成本和区域龙头优势突出。9月5日，公司发布公告称，拟借萍焦公司增资扩股的机会，投资人民币1000万元参股萍乡焦化有限责任公司。萍乡焦化有限责任公司成立于2004年3月26日,由萍乡矿业集团有限责任公司等五家股东共同出资设立，注册资本5000万元，营业期限三十年。我们认为，通过投资参股萍焦公司，与萍焦公司结成战略伙伴关系，将构建成一条对公司极为有利的长期稳定的焦炭供应链，并预期能够取得较好的投资收益。

　　近日, 钢铁业的并购消息频传,先有宝钢与包钢的战略合作,后有武钢重组昆钢的协议,同时还传出武钢推进与攀钢战略合作的消息。龙头钢铁国企引出的如此红火的并购局面,使我们也留意公司招股说明书中提到的集团与鞍钢的合作。按照福建省与鞍钢集团的协议，鞍钢集团将向公司控股股东三钢集团输出中板技术、协助三钢集团建设100～120万吨板材项目和申请1200万吨钢铁项目，并根据进展情况逐步获得三钢集团的股权。如果1200万吨项目获批，鞍钢集团将获得三钢集团51%的股权，从而成为公司的实际控制人，这对于仅仅以建筑用钢为主的三钢闽光而言，不仅可以带来新的技术、人才，而且规模也将进一步加大，进而打开全国市??/p>

　　二级市场上，该股上市后即直接冲高，随后于6月19日展开调整，经过3个月的整理和洗盘，目前该股再次回到前期高点附近，周一拉出大阳线%，为上一交易日换手的2倍，充分显示出在钢铁板块联袂上行的超级多头格局中该股涨幅的严重滞后。作为中小板个股，该股流通盘仅仅1亿股，在钢铁板块中可谓“袖珍”，伴随着指数创出历史新高，该股有望集中爆发，建议密切关注。(余炜)